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ESG 평가 목적

기업의 지속가능성에 영향을 미칠 수 있는 상장법인의 비재무적 요인인
환경(E), 사회(S) 및 지배구조(G) 세가지 부문에 대한 정보들을 취합 후 이를 당사의 분석 모형으로 평가하여
투자자의 합리적인 의사결정과 책임투자 활동을 지원하는 것을 목적으로 하고 있습니다.

기업의 지속가능성에 영향을 미치는 ESG요소를 주주, 투자자 등의 이해관계자(Stakeholder) 및 사회의 입장에서
다양하게 고려하여 계속기업(Going concern)으로서의 지위를 공고히 하고
궁극적으로 기업의 사회적 책임 및 지속가능성에 대한 이해를 증진시키고자 합니다.

환경 Environmental 사회 Social 지배구조 Governance
지속가능경영 Sustainable Management 기업의 사회적 책임 Corporate Social Responsibility 책임투자 Responsible Investment

ESG 평가 배경

국내외적으로 기업의 지속가능경영에 대한 당위성이 증대됨에 따라, 이에 대한 정보를
요구하는 것이 관행으로 인식되고 널리 확산되고 있습니다.

당사자인 기업들 스스로가 이의 필요성에 대한 공감대 형성에 따라 지속가능보고서, 연차보고서 등 기업이 표명할 수 있는
다양한 정보가 시장에 공개되고 있습니다. 더욱이 상장법인들은 정보투명성에 대한 시장의 기대와 그와 관련한 의무감은
기업 스스로가 부담하여야 하는 필요 충분한 사안인 것으로 판단됩니다.

따라서 당 연구소에서는 이러한 사회적 흐름에 따라
실제적인 기업의 ESG를 평가하여 주주, 투자자 등 기업을 둘러싼 다양한 이해관계자들의
권리 및 이익을 보호하기 위한 공익적 의무감을 다하고자 합니다.

ESG 평가 방법

당 연구소는 평가 대상기업을 선정한 후 다양한 소스를
직접 수기조사(Hand collecting)하는 것을 원칙으로 기초조사 및 정량적 문항평가를 진행합니다.
평가진행은 기초조사 → 문항평가(정량) → 기업평가(정성) → 지배구조 등급산정(정성)의 체계를 따르고 있습니다.
이러한 체계는 Data search 및 Collection을 위한 목적에서 적절한 것으로 판단됩니다.

  1. 기초조사 문항평가를 위한
    사전조사 성격
  2. 문항평가(정량)
  3. 평가결과(정성) 산술적 평가결과에 대한
    등급산정의 기준
  4. 등급산정(정성) 내부적 부여
    기준에 의함

평가 대상 및 조사 기준

원칙적으로 한국거래소 주권 상장기업을 평가대상으로 하며 환경(E), 사회(S), 지배구조(G)를 평가합니다.
※ 평가 실시연도 중 신규 상장기업과 평가일 현재 관리종목 지정 및 거래정지 기업은 평가 대상에서 제외합니다.

ESG 평가는 평가자가 실제 자료조사가 가능한 공개된 자료를 토대로 이루어지도록 설계된 평가모형의 기준에 맞추어 설정되었습니다.
평가를 위한 조사목적에 더해 추가적인 기업Data까지도 조사대상에 포함하여
향후 이를 이용한 다양한 분석의 기초자료로 이용할 예정입니다.

ESG Controversial Company Report

최근 논란이 되고 있는 ESG 이슈에 대한 심층 분석 유료 보고서입니다.

  • 대형 항공사 오너가의 인권침해

    ● 최근 대형 항공사 오너가(Owner 家) 갑질과 관련된 이슈들이 대거 터져 나왔음. 시작은 대한항공의 ‘물컵 사태’였으나 이는 곧 ‘갑질, 미투’로 이어져 대한항공과 아시아나항공 그리고 이들의 계열사 및 공급업체에 종사하는 인력까지도 오너가의 비도덕적이고 반사회적인 행위를 줄줄이 고발하기 시작했음.● 대형 항공사라는 업종 특성상 직원들은 지금까지 정당한 노동자 권리를 행사하지 못하여 불공평한 작업 환경에 방치되어왔고, 이는 자연스럽게 안전문제 증가와 서비스 품질 저하 현상까지 이어졌으며, 이러한 부실한 기업 경영에 더불어 경쟁력 있는 저비용항공사들이 생겨나면서 대형 항공사들은 더 이상 예전만큼의 시장지배력을 가지지 못할 것으로 판단됨.● 또한, 이와 관련된 제재 및 규제에 변화가 생기면서 대형 항공사들이 인권경영을 개선하지 않으면 기업 이미지 훼손 및 서비스 품질 저하 등의 영향으로 지속적인 수익 악화로 인한 적자가 지속될 것으로 예상됨.● 특히, 오너 일가의 독점적 지위와 횡포가 지속적으로 이어지는 악순환을 끊기 위해서는 직원들의 인권을 지켜줄 수 있는 기업의 내부통제 시스템의 중요성을 이 보고서에서 밝히고자 함.

    2018.12.03
  • 생활화학제품 안전성 논란과 그에 따른 제도 개선 및 기업의 대응 양상

    ● 국내에서 생활화학물질 안전사고가 연이어 발생하였고 그에 따라 생활화학물질 안전관리의 필요성이 대두되면서, 환경부는 화학제품의 안정성 확보를 위한 규제를 강화하고 있음.● 특히, 생활화학물질 정보 제공을 통해 소비자의 편리성을 제고하고 일상생활의 환경안전을 유지하고자 정부의 여러 부처에 분산되어 관리되던 화학물질 정보를 연계한 후 하나의 사이트에서 제공하는 생활환경안정정보 시스템 '초록누리'를 신설하였음.● 본 고에서는 '초록누리'에 공개되어 있는 위해우려제품의 현황과 화학물질의 피해자들이 만든 화학물질 정보 공개 애플리케이션 '버블인'의 전성분공개제품 현황 그리고 화학물질 공개규제에 따른 기업의 대응현황 등을 확인해 보았음.● 나아가 최근 화학물질 사용으로 인한 위해성의 대상(사람→자연) 확대에 대응하여, 화학물질을 원재료로 하여 제품을 생산하는 기업의 적극적인 대응방안 마련의 필요성을 제안함. 

    2018.12.03
  • 음식료품 기업의 지주회사 체제 전환 과정

    ● 세제 혜택 등을 이용하여 지주회사 체제 전환을 권장하던 정부에서 혜택 축소, 지주회사 전환 요건 등을 상향 조정함에 따라서 최근 주요 음식료품 기업이 지주회사 체제로 전환을 하였음.● 오리온홀딩스와 샘표의 경우 지주회사 체제 전환을 위해 분할, 현물 출자 유상증자를 실시하면서 자기주식과 정관변경 등을 통해서 최대주주 및 특수관계인이 큰 비용 없이 그룹의 지배력을 확대함.● 하이트진로홀딩스와 크라운해태홀딩스의 경우는 비교적 장기간에 걸쳐 일감 몰아주기 등으로 비상장 오너기업의 사세를 확장했으며 그 기업이 지주회사 전환 과정에서 지주사 지분을 확보하면서 직접 증여/ 상속했을 경우보다 적은 비용으로 경영권 승계함.● 이러한 과정들이 대부분 적법한 과정에서 진행이 되었으며, 지주회사 전환과 그 과정에서 오너일가의 지배력 강화 및 경영력 세습의 부작용에 대한 우려도 있어 국회 및 공정거래위원회에서는 지주회사 전환 및 충족요건을 강화하는 법안 개정안을 마련하고 있음.

    2018.12.03
  • 서비스 책임 강화를 위한 개인정보 보호 현황 및 규제 변화

    ● 지난 7월 페이스북이 2분기 실적을 발표한 이후 페이스북 시가총액이 하루 만에 1,197억 달러(약 134조 원)가 증발하였음. 이는 5월 25일 유럽연합(EU)이 개인정보보호 규정인 GDPR(General Data Protection Regulation)을 시행하면서 2017년부터 개인정보 관련 스캔들과 소송, 유럽 이용자 수 감소 등으로 페이스북의 수익성에 대한 우려 때문에 투자자들은 페이스북의 성장성에 대한 의구심을 가지게 되면서 투자 의견을 낮추고 목표 주가를 내렸음● 본 고에서는 국내 소셜 미디어 업체의 개인정보 등의 정보관리 현황 및 수준을 살펴보고, 개인정보 보호 규제의 변화 및 유럽의 GDPR 도입에 따른 국내 기업의 대응 활동 사항을 확인해 봄.● 방송통신위원회의 소셜 미디어 현황 점검 결과, 네이버와 카카오도 정보보안을 위한 개선이 필요한 것으로 나타났으며, 해당 기업은 개선조치 계획을 제출하고 이를 시정할 예정임. 또한, 네이버·다음·네이트 등의 포털사이트 불법 아이디 거래가 사회적 문제로 거론되고 있고 규제 당국의 단속강화와 더불어 포털사이트 기업의 자발적인 문제방지를 위한 노력 또한 요구되고 있는 상황임.● 개인정보 보호의 중요성이 강조됨에 따라 유럽의 GDPR 시행에 따른 국내 기업의 대응 노력이 필요하며, GDPR은 개인정보 보안과 직접적인 관련이 있는 IT서비스 기업뿐만 아니라 고객의 개인정보를 다루는 금융, 항공, 숙박, 전기·전자 등 다양한 업종에 적용될 수 있어 개인정보의 수집과 이용에 있어 투명성과 일관성을 높일 수 있는 노력이 필요함.

    2018.12.03
  • 제약·바이오 업종의 연구개발비 회계 처리 기준에 대한 정책 당국의 입장과 기업의 대응

    ● 제약·바이오 업종은 연구개발을 통한 신약 출시가 매우 중요한 업종임. 따라서 기업들의 연구개발비에 대한 의미가 큼에도 불구하고 회계 처리에 대한 기준이 명확하지 않아 이에 대한 논란이 끊이지 않음.● 명확한 효익 창출 가능성이 제시되기 전에 자산화 처리를 하는 경우, 임상 실패 등으로 투자자들이 큰 피해를 볼 가능성이 존재함. 이에 따라 금융감독원에서는 개발비 자산화 처리, 테마감리, 공시실태와 모범사례 등을 발표하며 투자자들이 피해를 보지 않기 위한 보호책을 마련하고 있음.● 그 결과 일부 기업들이 사업보고서 정정을 통해 자산 처리했던 연구개발비를 비용으로 변경했고 기존 공시하지 않았던 정부 보조금을 기재하는 등의 변화를 보임.● 이사회와 감사기구는 회계 정보의 투명성, 재무보고 과정에서 결함이 발생하지 않을 가능성과 정(+)의 상관관계를 갖는다는 연구결과도 존재하는 만큼 기업들의 투명하고 우수한 지배구조 구축은 회계 처리로 인한 자산 과대계상의 문제 해결에도 중요한 역할을 할 것으로 보임.● 이에 9월 중 발표될 금융감독원의 ‘제약 · 바이오 기업의 연구개발비 회계 처리에 관한 감독 기준’이 마련된다면 회계 처리로 인한 투자 위험을 낮출 수 있을 것임.

    2018.12.03
  • 온실가스 배출권 거래제 운영 점검 및 개선 방안

    ● 2015년 1월 도입된 온실가스 배출권 거래제의 1차 계획 기간이 끝나고 2018년 2차 계획 기간이 새롭게 시작됨.● 정부는 배출권거래제를 안정화하고, 배출권 거래시장을 활성화하는 등 도입 초기 미흡했던 배출권거래제를 개선하여 궁극적인 목표인 온실가스 감축을 달성하고자 함.● 이를 위해 ① 온실가스 배출권 할당, ② 온실가스 배출권 거래시장, ③ 외부감축 사업, ④ 국제협력 및 산업지원 등의 운영정책 변화가 나타남.● 본 보고서에서는 배출권거래제 제1차 계획 기간의 운영 결과를 분석하고, 제2차 계획 기간의 주요 정책 방향을 살펴봄.● 분석 결과, 화학, 정유, 철강, 시멘트 등 특정 업종의 몇몇 기업에 많은 온실가스 배출권이 할당된 것으로 조사됨.

    2018.12.03