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지배구조 와
금융공학 연구
를 통하여

주주의 가치향상과 투자자의 수익률 제고를 위해
끊임없이 노력하는 국내 최고 연구소를 지향하고 있습니다.

지배구조 이슈 및 동향

  • Issue Report

    Governance Issue - 국내 상장기업의 지배구조 개선을 위한 제언(Ⅱ)

    [국내 상장기업의 지배구조 개선을 위한 제언(Ⅱ)] : 이해관계자간의 현안 과제를 사회적 합의로 풀어야!- 당 연구소는 <국내 상장기업의 지배구조 개선>을 위한 금번 두 번째 보고서를 통해 국내 기업지배구조의 외부통제시스템 현황 분석과 함께 지배구조 개선을 위해 필요한 이해관계자간의 합의사항에 관해 다음과 같이 제언하고자 함.- ① 기업측: 지배구조 개선에 있어 기업의 최대 현안 과제는 ‘경영권 안정’임. 이와 관련해서는 현행 지배주주의 의결권 제한(3% Rule) 규정을 탄력적으로 적용하는 것과 경영권 승계 과정에서 가장 크게 문제가 되는 상속세와 관련하여 그 물납대상에 상장주식을 포함시키는 것에 대한 전향적 검토가 필요하다고 판단됨.- ② 기관투자자측: 기관투자자측의 과제는 주주가치 개선를 위한 ‘적극적인 의결권행사’에 관한 방안의 마련임. 최근 논의 중인 스튜어드십 코드 가입도 긍정적인 개선방안 중 하나이며, 기관투자자의 의결권행사 내역 공시기한(현행은 매년 4월말)을 주주총회 전으로 앞당기는 것도 지배구조 개선에 적지 않은 영향을 미칠 수 있는 방안임. 지난 6월 8일, 금융위원회가 발간한 <스튜어드십 코드 관련 법령해석집>은 기관투자자의 투자기업을 대상으로 하는 관여(Engagement)활동이 <경영권 참여>로 간주될 수도 있다는 그동안의 우려를 법령해석을 통해 일정 부분 완화시켰다는 점에서 긍정적으로 평가됨. 특히, 지분 5% 미만의 기관투자자의 관여활동이 과거보다 활발해 질 수 있는 여건이 조성된 것으로 볼 수 있음.- ③ 정부측: 국내 기업지배구조의 내부통제시스템이 제대로 작동되려면 독립성 및 전문성 있는 임원의 선임이 필요하며, 이와 관련해서 최근 기업지배구조 관련 ‘상법개정안’이 다수 발의된 상황임. 개정안 중에서 특히 중요한 것은 감사위원회 위원의 분리선출 건으로 이사회를 견제할 수 있는 감사위원회의 위원을 분리선출하는 것(금융회사는 시행 중)이 건전한 내부통제시스템 운영을 위한 첫 출발이라고 판단됨.- 제 언: 결론적으로 기업지배구조의 주요 이해관계자인 기업, 기관투자자, 정부 등이 전향적인 사회적 합의를 통해서 건전한 지배구조를 구축하는 것이 향후 기업 및 주주 가치에 긍정적 영향을 미칠 것으로 봄.

    2017.07.04 자세히 보기
  • WEEKLY

    Governance Review (17/08/16)

      I.  Issue & Opinion     주요 공시사항 <SK네트웍스> <SK네트웍스>, 사업부문 매각 등 사업재편 가속화 → 차후 계열분리 가능성 존재 <SK네트웍스>는 에너지마케팅부문 홀세일사업부를 <SK에너지>에 양도하기로 했음을 공시함. 회사측은 본 건 Wholesale 사업부 매각으로 매출액이 감소할 것으로 예상되나, 향후 대형 Retailer로서의 수익력 제고 및 확보된 현금으로 미래 성장을 위한 투자에 활용 가능하다고 공시를 통해 밝히고 있음. 이번 매각은 최신원 <SK네트웍스> 회장이 진행중인 사업 재편의 일환으로 보이며, 최 회장은 지난해 3월 취임 이후 5월 면세점 사업을 정리했으며 올해 2월에는 패션사업을 현대백화점그룹에 매각한 바 있음. 대신 지난 11월 <동양매직>을 인수하며 토탈 카 라이프와 렌탈 중심의 사업을 중점적으로 추진하려 하고 있음. 업계에는 사업재편에 대해서 사촌형제간 사업 구도를 달리하여 계열분리 및 완전한 독자경영 체제로 가기 위한 것으로 보는 시각도 존재함. 참고로 최신원 회장의 동생인 최창원 부회장은 <SK케미칼>을 정점으로 <SK가스>와 <SK건설>을 계열사로 두는 지주회사 전환을 추진하고 있음. <SK케미칼>은 10월 27일 주주총회를 열어 기업분할 등 지주회사 전환과 관련된 안건들을 승인 받고 12월 1일에 지주회사와 사업회사로 분할하는 방안을 추진중임. <SK케미칼>은 SK그룹 계열사들의 지분을 보유하지 않고 SK 브랜드만 공유하는 독립된 회사이기 때문에 계열분리가 될 가능성이 높음. 다만, 회사 측은 지주회사 전환이 사업 전문성 제고와 경영 효율성 극대화를 위한 것이며 그룹 계열분리는 고려하고 있지 않다고 밝힘.

    2017.08.16 자세히 보기
  • 주주총회 의안 분석

    2017년  임시주주총회
    와이솔

    기업개요

    상장코드
    122990
    업      종
    전자부품, 컴퓨터, 영상, 음향 및 통신장비 제조업
    주요주주
    김지호 외 6인 (14.5%), 자사주 (2.4%)

    주주총회 개요

    종      류
    임시주주총회
    일      시
    2017년 7월 7일(금) 오전 8:30
    2017.07.03 자세히 보기

지배구조 연구

대신경제연구소의 지배구조연구소는 기업지배구조 개선을 통해 중.장기적으로 주주가치 향상과 자본시장 선진화에
기여할 수 있도록 기업지배구조 평가, 주주총회 의안분석 및 지배구조 펀드 컨설팅 등의 서비스를 제공하고 있습니다.

Practical Experience
시장 경험이 풍부한 각계 전문가 구성
금감원 출신, 애널리스트, 공인회계사,
지배구조 전문가등
Independence
금융회사 소속의 리서치센터가 아닌
독립 법인 내부 Chinese Wall 시행,
내부 통제 프로세스
System
인물 정보 시스템, Quant based
배당 평가 모형보유, 각종 데이터 및
시스템을 활용한 업무 효율성
지배구조 개선을 통한
주주가치 향상 & 자본시장 선진화

금융공학연구소 소개

대신경제연구소의 금융공학연구소는 증권시장 계량분석과 다양한 투자 시스템 개발을 진행해 왔으며
풍부한 경험과 노하우를 바탕으로 전통적인 투자이론에 빅데이타 기반 최신 알고리즘을 융합하여
혁신적인 투자기법과 솔루션 개발을 진행하고 있습니다.

금융공학
투자 솔루션

금융공학
Asset Management
Platform
Data Management
& Investment Algorithm
Quants Research
& Consulting
Research Technology Algorithm Database

지배구조 컨설팅

기업지배구조 개선을 통해 기업의 가치 향상과 자본시장 선진화
기여할 수 있도록 다양한 컨설팅을 제공합니다

  • 기업지배구조
    분석 및 평가

    기업의 소유구조, 경영진 및 이사회, 기업지배구조정책을 평가하여 위험요소를 파악, 모니터링 Plan 제시

    지배구조개선 자문서비스를 통해
    CG Rating 향상 및 기업이미지 제고

    동종 업계 및 해외 기업
    지배구조 정책사례조사

  • 지배구조펀드
    컨설팅

    지배구조펀드 편입된 기업에 대한 지배구조 평가 및 모니터링 서비스
    지배구조펀드 편입 종목 선정을 위한 자문업무

  • 의결권 행사
    가이드라인

    주주권익 향상을 위한 의결권 행사 가이드라인 구축 및 자문 서비스
    투자기업의 주요 주주에 대한 의결권 행사 권고 서비스

  • 적대적 M&A 방어
    및 경영권 승계

    적대적 M&A Defense 적대적 M&A 대응을 위한 효과적인 Plan 제시
    소유구조 및 경영권 강화를 위한 자문

    경영권승계
    경영권경영권 승계과정에서 발생할 수 있는 법률적 이슈 등에 대한 제반 컨설팅 제공

금융공학 컨설팅

투자분석과 모델링에 관한 다양한 경험을 토대로
포트폴리오, 자산배분, 투자 판단을 위한 컨설팅을 제공합니다.

  • 금융시장
    계량분석

    금융시장 계량분석과 각종 시뮬레이션을 통해 투자 목적별 정량적 판단 근거 제시

  • 모델링 &
    알고리즘 개발

    매크로 데이터 및 금융시장 미시적 가격 데이터 등을 결합하여 다양한 투자모형 및 알고리즘을 개발합니다.

  • 금융투자
    솔루션 개발

    포트폴리오 투자, 자산배분과 관련된 랩어카운트, 로보어드바이저 관련 시스템을 개발합니다.

  • 기타 고객맞춤형
    컨설팅

    금융공학을 활용하고 응용한 제반 연구 개발 컨설팅을 계획하고 있습니다.